原题目：揭秘天神投资高成功率的“财产暗码”：入手两年半，三分之一的名目成为潜伏独角兽、一半名目获后续融资——基石天神基金是若何养成的？

　　9月30日，华夏零信赖平安范畴带领者和立异企业数篷科技颁布发表结束由山君举世基金领投的5000万美圆B+轮融资。被基石天神基金投资后仅一年多工夫，数篷科技已取得两轮新融资。

　　基石天神基金为基碑本钱旗下的第一支天神基金，也是深圳天神母基金出资的首批子基金办理机构之一，总范围2亿元。从初次入手到此刻仅2年半的工夫内，这支基金共投资了12个名目，此中有6个名目已获后续融资，多个名目估值增加四五倍。

　　2021年6月，深圳天神母基金宣布，其参股子基金所投名目中已出现出15家估值超1亿美圆的“潜伏独角兽企业”。这15家“潜伏独角兽企业”企业中，有4家为基碑本钱所投企业，即思谋科技、瑞莱聪明、数篷科技和致星科技，此中思谋科技现已成为独角兽。

　　“高成功率”与“天神投资”两个看似背道而驰的辞汇，在基石天神基金却获得了同一。这是若何做到的？

　　黄依群密斯2015年参加基石财产办理股分无限公司，现任天神基金合资人。她具有二十多年美圆基金和钱基金的股权投资经历。

　　在基碑本钱时代首要聚焦新手艺范畴的初期名目，对新的科技立异与贸易形式有灵敏的洞悉力。主宰投资包罗名目思谋科技、数篷科技、瑞莱聪明、致星科技、邦盛科技、诺尔养息、智云（掌上糖医）等。

　　Q1：公然销息显现，数篷科技在2020年1月取得基石天神基金的投资后，又在2021年1月和9月取得了两轮新融资，停止2021年8月尾，公司在客户保存率、签约客户数、条约金额等焦点目标上同比均完成超预期增加。数篷科技若何完成如斯更快的滋长？

　　黄依群：新冠疫情是一个关键的身分。疫情的发作使得多量企业不能不抉择长途办公，由此表露了很多收集平安题目，催生了对零信赖平安的需要，让数篷科技如许“厚积”的手艺型企业获得了“薄发”的时机。在此环境下，数篷科技的营业量高涨了3倍。

　　古板界说平安的思绪是只对外的，即“企业内网平安、外网忧郁全”、“只防外贼，不防内鬼”。黑客大概会经过盗取职工权力、策反职工、偷取职工当地文献等体例，偷取企业秘密消息，粉碎企业收集。而“零信赖”观念甩掉了这类对内的默许的信赖，简洁来讲便是“永不信赖，老是考证”，对内对外都是如斯。

　　好比长途办公要拜候内网，比如VPN计划，然则该计划生计良多题目，如职工大概会将经过VPN客户端下载的里面数据保守给第三方、黑客大概借此侵犯内网、VPN利用不不变且硬件扩容不矫捷等。

　　然则数篷科技鉴于新一代平安沙箱与零信赖架构提议的办理计划，完成了对敏锐数据的切确拜候掌握及有用断绝管控，也许在庇护企业数据平安的条件下，为职工供给不变、便利的利用贯通，并且本钱大幅降落。

　　今朝，数篷科技已办事于扶植银行、承平洋保障、中信建投证券、京东、小红书、贝壳、同程艺龙等多家着名企业。

　　Q2：基石天神基金投出的4家潜伏独角兽企业中，数篷科技、瑞莱聪明和致星科技都是与消息平安高度相干的，为什么这个赛道能降生如斯多的嫡之星？基碑本钱又为什么如斯存眷这个赛道？

　　黄依群：素质上是由于人类糊口的数字属性愈来愈强，因此对数字消息和数字财产的庇护也变得愈来愈主要。

　　之前咱们小时间看谍战片子，仇敌要粉碎一个乡村，会派间谍潜入，去粉碎水厂、电厂，做这些真正的真实粉碎，但此刻那些黑客就可要坐在电脑前方，动脱手指，就大概瘫痪一家工场、一个公司。

　　对小我来讲也是如许，不管是咱们的指纹消息、脸部辨认消息、闲话记实、购物记实、出行记实等数字消息，仍是咱们的银行账户、收集账号、假造泉币等数字财产，都面对着被盗取和粉碎的危险。

　　我国恰逢鼎力展开“数字新基建”，此刻互联网已成为根底举措措施，将来野生智能、物联网也会成为根底举措措施，消息安满是这些根底举措措施能一般运行的条件，是以也将成为一种根底举措措施。

　　据Cybersection Ventures展望数据，2021年环球由于收集犯法带来的亏损高达6万亿美金，这个数字乃至跨越了环球第三大经济体日本2020年的value。以此盘算，消息平安的市集远景无疑是极其广漠的。

　　Q3：翻看基石天神一期的投资清单，笼盖了消息平安、野生智能、养息工具等多个范畴，“硬科技”的气势派头十分较着，为何会犹如许的偏好？

　　黄依群：个人创业一向是手艺型立异和形式型立异友替停止的，当手艺成长达到一个平台期的时间，就会转向增效降本的形式类立异。咱们此刻还处于以野生智能为焦点的手艺立异的阶段，估量再过5⑽年会转向形式立异阶段。因此在这个阶段，咱们会重心投资根底层的手艺立异，在手艺更迭期很是大概会捉住大鱼，到了形式立异阶段，咱们则会更多存眷利用层的手艺立异。

　　打个例如，映照到20年前的话，咱们今日讲野生智能大概跟其时讲互联网是一般的，2000年的时间，互联网投资投的实在仍是科技属性多一点，好比搜刮、阅读器。但当互联网慢慢普遍，从一个高真个手艺酿成一个和水电一般的根底举措措施，从一个少量精英的对象酿成通俗人的糊口必须品的时间，你就发现互联网个人创业形式的支流酿成形式立异，好比外交、购物、视频等等。

　　因此野生智能也是如斯，它处在手艺的昌盛发延期，此刻咱们存眷的都是那些偏手艺的名目，到了5⑽以后，手艺成长根本老练了，就会出现出多量花费类的企业。

　　黄依群：是的，这是属于华夏迷信家的期间，华夏的科技立异今朝已投入深水区，年青一代迷信家与老一辈迷信家的立异个人创业大潮在现今期间终究会聚在一同了。

　　咱们天神基金一期投资的名目中，迷信家个人创业名目的比率十分大，好比以前提到的思谋科技、瑞莱聪明和致星科技，他们的开创人都是业内的迷信家：思谋科技的开创人贾佳亚博士是香港华文大学毕生传授、IEEE院士；瑞莱聪明的首席迷信家是清华大学野生智能研讨院院长张钹院士和清华大学野生智能研讨院根底实际研讨中间主任朱军传授；致星科技的开创人陈凯博士是香港科技大学传授、香港野生智能与机械人学会协助事长。

　　迷信家有本人的特性，从念书的时间就寻求立异和冲破，要求学术谨严，慢工出粗活；但是，企业家的要求是求实地寻求贸易汇报，要求产出效力高、产物迭代速率快，这两种人素质上是完整不一样的表率。一个迷信家转型做企业的CEO，若是他本人不是很明了和尊敬贸易化的主要性，又不找到一个关键的合资人来办理公司，不得当地分派股权，那末，这位迷信家个人创业很大大概面对失利。诺奖得主肖克利乌烟瘴气的个人创业履历便是前车可鉴。

　　以咱们投资的思谋科技为例，开创人贾佳亚教员便是手艺和贸易二者完善统筹的代表。他在学术界有极洼地位，曾经在腾讯担负主要地位，对市集需要有深切领会，是以，思谋科技在创建之初即取得多个客户定单，制止了科技企业创建刻堕入持久吃亏的场合排场。思谋科技2019年12月才建立，于今不到两年工夫，已成功跻身独角兽企业，并与卡尔蔡司、空客、博世、佳能、团体、舍弗勒、宝洁、结合利华等跨越100家行业头部企业成立了互助联络。也许说，“思谋速率”表现了新一代高科技企业完成前沿手艺落地的出色才能。

　　Q5：天神投资便是投人，你们更注重企业开创人甚么？此刻草根个人创业的浑沌大情况已已不再，精英个人创业成为支流，你们的观点有变革吗？

　　黄依群：用张维的话说，看一个企业要看三个层面，最上层的是企业的产物和财政报表，这是轻易看到的；第二层是企业在财产合作格式中的职位，首要来自于企业的研发进来；第三层也是最不轻易看到的，是企业的集体系统、公司管理，是企业家的企业家精力，是这些工具真实决议着这个企业的将来。

　　天神投资阶段，常常不老练的产物和时兴的财政报表emc易倍体育app，研发也只在起步阶段，是以企业家精力的主要性会越发凸起。因此纵然是只投200万的天神名目，张维也必定要面见开创人。

　　行业热门会跟着科技及经济情况的进一步变革而保养，优异开创人的特性不会变。值得投资的开创人必需具有立异精力、权势巨子性、进修才能（包罗试错、识错、纠错才能）等。

　　普通咱们要和开创人相处过10小时以上的名目本事投入投资决议计划过程，品德魅力（团队）、办理经历、个人创业念头/个人创业经历、进修才能、格式等等都是咱们会思索的身分。迥殊要提的一点是“聚焦”，开创人的精神是不是聚焦在企业上，企业的精神是否聚焦在焦点合作力上。

　　Q6：“高成功率”与“天神投资”两个看似背道而驰的辞汇，在基石天神基金上却获得了同一。这是若何做到的？

　　咱们喜好投资那些“水面之下”的企业：冰山川面之上的部门在阳光的晖映下十分的壮丽、灿艳，但它实在有约莫90%的体积是沉在水面之下的，并且水面之下的部门更增强硬。

　　咱们喜好透过形势去探查实物的素质，剖析一个热门背地支持它的手艺，跟着利用的革新，去寻觅它背背工艺撑持计划的革新。

　　好比新冠疫情产生后，长途办公、在线教诲、嬉戏等板块周全发作，若是这时去追这些风口，生怕难言平安边缘。因此咱们的视角纷歧般，咱们会更存眷这些大的to C时机外面，是否大的to B的时机，好比以前咱们提到的消息平安，长途办公、在线教诲和嬉戏实在都必要它。

　　基石天神基金的另外一个关键的劣势也许依靠于基碑本钱来挖掘和培养名目。基碑本钱是一个天神、VC、PE、并购、二级全笼盖的机构，咱们培养和助推了数十个上市公司，还运作过几个成功的控股式并购，由此堆集了一张由过从着名投资人、投行、办理征询机构、财产方等建立而成的宏大资本收集。这个资本收集在投资前帮忙咱们把握业界的前沿消息、第无意间获知优异团队个人创业动向，在投资时帮忙咱们判定企业代价，在投资后为企业供给富厚的业界资本和度的互助体例、缔造合资效力。

　　黄依群：投资标的目的实际上是由国度和手艺成长的大趋向决议的。这个大趋向，或说“期间焦点”，实在便是两个，一个是国产替换，一个是手艺立异。

　　那些与西欧比拟差异较大的古板科技企业，如芯片、高端设备、根底材质等，咱们必要国产替换，而那些与西欧处于划一成长阶段的新兴科技企业，如野生智能和5G等，咱们必要手艺立异。

　　必要注重的是，咱们屡屡提到“洽商”财产，常常料到的都是半导体，但实在华夏有火急国产化需要的行业有良多，好比应用软件方面，产业设想应用软件、流体能源学应用软件根本上都是用的外洋的产物，同时生计平安危险和断供危险。好比哈工大就被美国制止利用MATLAB。这些还没有被普遍存眷的范畴，值得重心发掘。

　　就基石新一期的天神基金而言，咱们将环绕下一代的焦点出产力对象，遴选那些咱们更看好、更善于的标的目的，我把它们统称为“ABCD”：

　　“A”即“AI”，野生智能，包罗算法、神经元样式计较、说话/视觉/informatics、行业利用等；“B”即“Big Data”，大数据，首要是数据平安；“C”即“Complacee”，计较，包罗分布式数据存储OS，云、端架构，编制/收集平安等；“D”即“Deevilness”，装备、机器，包罗养息工具、机械人、传感器、新材质、进步前辈创造等。

　　黄依群：元天地简洁来讲，也许明了为复活一个与实际天下既平行又交汇的“第二”天下，实际天下中的全面工具，都也许在假造天下中再做一次。

　　元天地的成长实在还处于十分低级的阶段，还不结束关头的下层手艺的冲破，好比神经迷信、算法等方面的冲破，将来另有冗长的发延期。

　　因此要投资的话实在有两个思绪，一个是存眷那些最下层的、最根底的手艺立异，难度高、工夫长、危险大，但代价也大；另外一个是此刻已有绝对老练产物的范畴，一类是毗连实际与假造的装备，好比AR眼镜、触觉传感器等，另有一类是数据平安、数据互换等已有其余落地力用的行业。

　　咱们除投委会之外共事都是90后。对新的工具，他们的第一反映永久是猎奇而不是思疑，不会让过从的经历框住本人。好比咱们看过的良多名目，天外挖矿、意念玩物、飞机主动驾驭等，听起来很怪诞，但他们也不会就先入为主地否认它。这些名目咱们此刻大概不会投，但这类时候对新颖的工具连结敏锐、连结猎奇的心态长短常关键的。

　　恰是鉴于这类心态，咱们本事时候追踪环球最前沿科技，实时捕获性手艺立异，掌控科技成长的头绪，精确判定一项前沿手艺大范围落地的工夫节点，找准最符合的机会入手。若是不克不及对天下的前进标的目的跟潮水连结感知，当一个观点已成为风口的时间，很大概就已错过机会了。

　　固然，现实落实到投资上时，咱们对名目的尺度长短常高的。基石天神基金的团队有复合的理工科布景，包罗数学、物理、计较机、半导体、材质等，他们从不一样的专门角度，常常能看到判然不同的工具。好比2小我都看AR眼镜，有人会从光学的角度去看，有的人会从芯片的角度去看，敌手艺计划就会发生不一样的偏向，而后咱们会经过里面辩说和内部征询的体例，告竣一个绝对周全的分歧性定见。

　　咱们一年相差不大要看1000个名目的材质，进一步交换200多个，最初只投个位数。这对咱们只要五六小我的团队来讲，事情量仍是挺大的。然则你看1个名目跟看10个名目跟看100个名目的觉得是完整纷歧般的。你大概要看100个名目，在这过程当中不停地向市集上最佳的极少团队去进修，经过他们领会到前沿手艺的走向、行业的利用成长和行业趋势，你才有大概对这个市集构成一个比力周全的认知，本事初阶成立起一套你本人的方。只要看得充足多，你本事清晰甚么是线：

　　借用张维的话，天神投资咱们当新公益来做，但它必需企业化、贸易化才有用率，本事增添范围、惠及更多个人创业者。咱们的其余投资在素质上也是相似的，咱们经过投资帮忙各行各业构成贵重的本钱金，是为社会做孝敬。咱们践行负义务投资为人类可连续成长助力。就我本人而言，易倍体育emc我但愿能经过帮忙这些科技企业滋长，进而为人类缔造福祉。咱们投资的良多名目，还在滋长早期，但他们就如初生的婴儿一般，具备没有限的将来。

　　好比诺尔养息，他们是海内独一深切研讨SEEG脑电主动剖析算法的企业，短时间来看，他们集聚焦于鉴于SEEG手艺的难治性癫痫的诊疗和医治，而从久远来看，他们但愿以此为根底，搜集、解码、开辟更多的深脑数据，进而摸索人脑“3磅之天地”。若是有成天你无机会解开大脑的奇妙，你岂非不会为此心平气和吗？